11月4日下午消息,中银国际将腾讯控股(0700.HK)目标价由215港元下调至201港元,并维持该股持有评级。

  中银国际表示,腾讯2011年上半年业绩显示,该公司面临运营成本上升带来的利润率压力,其净利润也可能经历波动,因为在6-12个月的投资阶段,关联公司的盈利/亏损状况将对腾讯业绩产生影响。

  关于收入增长,中银国际表示,鉴于网络游戏行业2010年收入较上年增长26%,增幅低于2009年的39%,预计2011年也将持续放缓,因此预计网络游戏行业将整体放缓。

  关于腾讯主打游戏正在老化的观点令中银香港感到担忧,因为尽管每用户平均收入增长、市场占有率上升,但腾讯失去增长动能。与此同时,大规模促销可能无法在长期内维持每用户平均收入的增长。
 

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